Reconstruction Finance Corporation : définition et héritage

Le prêteur qui a aidé à sauver les services bancaires et à financer le New Deal

Le président Herbert Hoover avec des membres de la Reconstruction Finance Corporation lors d'une conférence pour mettre fin à la thésaurisation. Corbis/VCG via Getty Images / Getty Images

La Reconstruction Finance Corporation était une agence de prêt fédérale créée par le gouvernement américain sous Président Herbert Hoover pour sauver les banques au bord de la faillite et restaurer la confiance des Américains dans le système financier tout en minimisant crises de la Grande Dépression au début des années 1930. La Reconstruction Finance Corporation a finalement élargi sa portée pour financer des projets agricoles, commerciaux et industriels grâce à des milliards de dollars de prêts jusqu'à sa dissolution en 1957. Elle a joué un rôle important dans le financement des programmes du New Deal sous Président Franklin Delano Roosevelt pour aider les États-Unis à se remettre de sa pire crise financière .

Points clés à retenir : Reconstruction Finance Corporation

• La Reconstruction Finance Corporation a été créée par le Congrès le 22 janvier 1932, au milieu de la Grande Dépression, pour fournir des capitaux d'urgence aux institutions financières. Le soutien apporté à ces banques a été assimilé à la renflouements fournis à l'époque moderne .
• La Reconstruction Finance Corporation a contribué à minimiser les faillites bancaires et à améliorer les conditions monétaires avant la crise bancaire de 1933 en finançant l'agriculture, le commerce et l'industrie.
• En dessous de Président Franklin Delano Roosevelt c'est Nouveau contrat , la Reconstruction Finance Corporation est devenue le plus grand investisseur dans l'économie, représentant une relocalisation du pouvoir économique américain de Wall Street à Washington, D.C., selon les historiens.

Création de la Société de Financement de la Reconstruction

Promulguée par Hoover le 22 janvier 1932, la loi sur le financement de la reconstruction a créé l'agence fédérale de prêt avec un capital de 500 millions de dollars du Trésor américain 'pour fournir des facilités de financement d'urgence aux institutions financières, pour aider au financement de l'agriculture, du commerce et de l'industrie. .'

Hoover, décrivant le rôle de l'agence lors de la cérémonie de signature de la Maison Blanche ce jour-là, a déclaré :

'Il met en place une organisation puissante dotée de ressources adéquates, capable de renforcer les faiblesses qui peuvent se développer dans notre structure de crédit, bancaire et ferroviaire, afin de permettre aux entreprises et à l'industrie de poursuivre leurs activités normales sans craindre des chocs inattendus et des retards. influences. Son but est d'arrêter la déflation dans l'agriculture et l'industrie et donc d'augmenter l'emploi par la restauration des hommes à leurs emplois normaux. … Cela devrait donner l'occasion de mobiliser la force gigantesque de notre pays pour la reprise.

L'agence a été calquée sur la War Finance Corporation, l'effort du gouvernement fédéral pour « centraliser, coordonner et financer les opérations d'approvisionnement et d'approvisionnement qui ont accompagné l'entrée officielle des États-Unis dans la Première Guerre mondiale en avril 1917 », selon l'agent de recherche de la Federal Reserve Bank of Cleveland. Walker F.Todd.

La Reconstruction Finance Corporation a distribué près de 2 milliards de dollars par an en prêts au cours de ses trois premières années d'existence, bien que l'argent n'ait pas été suffisant pour sortir le pays de ses difficultés économiques. L'argent a cependant fourni des liquidités au système financier et empêché de nombreuses banques de faire faillite en permettant aux Américains de retirer leur épargne.

Critique de la Reconstruction Finance Corporation

La Reconstruction Finance Corporation a été critiquée pour avoir renfloué certaines banques et chemins de fer et pas d'autres, en particulier les grandes institutions au lieu des plus petites, basées sur la communauté. Par exemple, la Reconstruction Finance Corporation a été frappée pour avoir prêté 65 millions de dollars au cours des premières années à Bank of America et 264 millions de dollars à des chemins de fer contrôlés par certaines des familles et des sociétés les plus riches du pays. Le plan initial de l'agence était d'aider à sauver les petites banques dans les régions rurales des États-Unis qui n'avaient généralement pas accès aux prêts de la Réserve fédérale.

Selon Hoover :

« Il n'est pas créé pour aider les grandes industries ou les grandes banques. De telles institutions sont amplement capables de prendre soin d'elles-mêmes. Il est créé pour soutenir les petites banques et institutions financières et, en rendant leurs ressources liquides, pour apporter un soutien renouvelé aux entreprises, à l'industrie et à l'agriculture.

Jesse Jones, président de la Reconstruction Finance Corporation, photographié à l'audience du comité sénatorial des banques et de la monnaie. Archives Bettmann / Getty Images

L'agence a également fait l'objet d'un examen minutieux en raison de sa nature secrète, du moins au début, et parce qu'elle était considérée comme corrompue sous le président Jesse Jones, un homme d'affaires de Houston, dans les dernières étapes de son existence. Il a été révélé, par exemple, que la Reconstruction Finance Corporation avait prêté 90 millions de dollars à une banque de Chicago dont le président avait été président de l'agence. Finalement, l'agence a été forcée de divulguer le nom de tous ses emprunteurs en vertu de la loi sur les secours d'urgence et la construction. L'agence a révélé que bon nombre des emprunteurs étaient, en fait, de grandes banques qui n'avaient pas l'intention de bénéficier de la société.

L'agence a cessé de prêter de l'argent en 1953 et a cessé ses activités en 1957.

Impact de la Reconstruction Finance Corporation

La création de la Reconstruction Finance Corporation est créditée d'avoir sauvé de nombreuses banques et elle a également fourni une alternative au plan controversé de rendre le Réserve fédérale le soi-disant prêteur en dernier ressort aux institutions financières défaillantes pendant cette crise. (Un prêteur de dernier recours est un terme utilisé pour décrire la banque centrale d'une nation qui travaille pour sauver des institutions en difficulté. La Réserve fédérale agit à ce titre aux États-Unis.) Les critiques du plan de la Réserve fédérale craignaient qu'il ne conduise à inflation et même approfondir la nation la dépression .

L'agence a également servi à 'renforcer la structure du capital du système bancaire' et s'est finalement transformée en une 'agence pratique par laquelle étendre le crédit gouvernemental à de nombreux groupes supplémentaires que l'administration Roosevelt cherchait à aider', a écrit B.W. Écusson dans la publication CQ Press de 1935 Le R.F.C. sous Hoover et Roosevelt .

Comme l'ont noté les partisans de la Reconstruction Finance Corporation au moment de sa création, la mission de l'agence n'était pas simplement de sauver les banques mais de venir en aide aux millions d'Américains qui y avaient déposé leur argent. En d'autres termes, permettre aux banques de faire faillite aurait conduit à des difficultés au-delà desquelles la dépression avait déjà infligé.

Sources

• Archives de la Reconstruction Finance Corporation. Archives nationales et administration des documents , Archives nationales et administration des documents, www.archives.gov/research/guide-fed-records/groups/234.html#234.1 .
• Patch, B.W. Le R.F.C. Sous Hoover et Roosevelt. Chercheur CQ par CQ Press , Congressional Quarterly Press, 17 juillet 1935, bibliothèque.cqpress.com/cqresearcher/document.php?id=cqresrre1935071700 .
• 'Sauver le capitalisme : la Reconstruction Finance Corporation et le New Deal, 1933-1940.' Olson, James Stuart, Princeton University Press, 14 mars 2017.